Valul s-a intors impotriva inflatiei. Inteligenta artificiala a devenit mainstream – pentru bine sau pentru rau. Sindicatele si-au valorificat puterea in crestere pentru a castiga salarii si beneficii mai generoase. Elon Musk a redenumit si redenumit platforma de socializare Twitter, a indepartat balustradele impotriva postarilor false sau obscene si a dezvaluit in mod profan cand agentii de publicitate au fugit in masa.
Piata imobiliara americana, incordata sub greutatea ratelor mari la credite ipotecare, s-a lovit. Iar turneul de concerte al lui Taylor Swift a escaladat astfel de inaltimi stratosferice incat a revigorat unele economii regionale si a atras o mentiune in procedurile Rezervei Federale.
O privire in urma la 10 povesti de top in afaceri:
FURIA IMPOTRIVA INFLATIEI
Fed si majoritatea celorlalte banci centrale importante si-au petrecut cea mai mare parte a anului utilizand armele dobanzii impotriva celei mai grave crize ale inflatiei din ultimele patru decenii. Necazurile au izbucnit in 2021 si 2022, cand economia globala a iesit din recesiunea pandemica, declansand lipsuri de aprovizionare si aprinzand preturile.
Pana la sfarsitul anului 2023 insa, Fed, Banca Centrala Europeana si Banca Angliei isi luasera o repriza. Cresterile lor agresive ale ratelor au adus inflatia mult in scadere fata de varfurile din 2022, cand invazia Rusiei a Ucrainei a dus la cresterea vertiginoasa a preturilor la energie si cereale si a intensificat cresterile preturilor.
In Statele Unite, factorii de decizie ai Fed i-au incantat pe investitorii de pe Wall Street, semnaland in decembrie ca 2024 va fi probabil un an de reduceri de dobanda – trei mai exact, in asteptarile lor – si nu de majorari ale ratelor. Banca Angliei si BCE au emis o nota mai prudenta, sugerand ca inflatia, desi este in scadere, a ramas peste tinta lor.
„Ar trebui sa coboram garda?” Christine Lagarde, presedintele BCE, a declarat reporterilor. „Noi ne punem aceasta intrebare. Nu, nu ar trebui sa coboram garda.”
Consiliul pentru Relatii Externe, care urmareste ratele dobanzilor din 54 de tari, a constatat ca bancile centrale au devenit agresive fata de inflatie in primavara lui 2022. Politicile raman stricte, a constatat consiliul, dar pozitia generala impotriva inflatiei s-a relaxat.
AI DEvine mainstream
Inteligenta artificiala a intrat in constiinta publicului in acest an. Dar tehnologia, desi orbitoare pentru capacitatea sa de a prelua informatii sau de a produce proza lizibila, inca nu se potriveste cu fanteziile stiintifico-fantastice ale oamenilor despre masini asemanatoare oamenilor.
ChatGPT a catalizat un an de fanfara AI. Chatbot-ul a oferit lumii o privire asupra progreselor in domeniul informaticii, chiar daca nu toata lumea a invatat cum functioneaza sau cum sa le foloseasca cat mai bine.
Ingrijorarile au escaladat pe masura ce aceasta noua cohorta de instrumente generative de inteligenta artificiala a amenintat mijloacele de trai ale oamenilor care scriu, deseneaza, canteaza sau codifica pentru a-si castiga existenta. Capacitatea inteligentei artificiale de a produce continut original a ajutat sa alimenteze loviturile scriitorilor si actorilor de la Hollywood si provocarile legale din partea autorilor de bestselleruri.
Pana la sfarsitul anului, criza AI s-a mutat la propriul producator al ChatGPT, OpenAI, care a fost aproape distrus de turbulentele corporative legate de CEO-ul sau, si la o sala de sedinte din Belgia, unde liderii Uniunii Europene au aparut dupa zile de discutii cu un acord pentru intreaga lume. primele garantii legale importante ale inteligentei artificiale.
MUNCATORII SUNT CASTIGURI
Miscarea fortei de munca americana, indelung ravasita, si-a flexibilizat muschiul in 2023, profitand de deficitul generalizat de muncitori pentru a cere – si a primi – salarii si beneficii semnificativ mai bune. De la scriitori si actori de la Hollywood, la lucratori auto si la hotelieri, 510.000 de muncitori au organizat 393 de greve in primele 11 luni ale anului 2023, potrivit Labor Action Tracker al Universitatii Cornell.
Sub noul sau presedinte, Shawn Fain, United Auto Workers i-a lovit pe cei trei mari producatori de automobile – Ford, General Motors si Stellantis, parintele Chrysler, Jeep si Ram – si a castigat majorari de salariu, beneficii imbunatatite si numeroase alte concesii.
Scriitorii si actorii de la Hollywood, ca urmare a parasirii lor, si-au asigurat salarii mai mari si protectie impotriva utilizarii nerestrictionate a inteligentei artificiale, printre alte concesii.
Castigurile sindicatelor au marcat o renastere pentru lucratorii lor dupa ani de dupa Marea Recesiune din 2007-2009, cand puterea sindicala s-a redus si mai mult, castigurile salariale au incetinit si angajatorii pareau sa isi aleaga candidatii pentru locuri de munca. O revenire economica exploziva din recesiunea COVID-19 din 2020 si un val de pensionari au facut ca companiile sa se chinuie sa gaseasca lucratori si au oferit sindicatelor un efect de parghie reinnoit.
Totusi, chiar si acum, sindicatele raman o umbra a ceea ce au fost odata: de anul trecut, aproximativ 10% dintre angajatii americani apartineau sindicatelor, cu mult mai putin de la 20% in 1983. Si in anii 1970, Statele Unite au experimentat o in medie, 500 de greve pe an, implicand 2 milioane de muncitori, a spus Johnnie Kallas, expert in munca la Cornell.
TRANSFORMAREA X-RATED LUI MOSC
Cu putin mai mult de un an in urma, Elon Musk a intrat in sediul Twitter din San Francisco, si-a concediat CEO-ul si alti directori de top si a inceput sa transforme platforma de socializare in ceea ce este acum cunoscut sub numele de X.
De atunci, compania a fost bombardata de acuzatii de dezinformare, a suferit pierderi semnificative de publicitate si a suferit scaderi ale utilizarii.
Disney, Comcast si alti agenti de publicitate de nivel inalt au incetat sa cheltuiasca pe X dupa ce grupul liberal de advocacy Media Matters a emis un raport care arata ca reclamele lor apareau alaturi de materiale care lauda nazistii. (X a dat in judecata grupul, sustinand ca a „fabricat” raportul pentru a „alunga agentii de publicitate de pe platforma si a distruge X Corp.”)
Problemele au culminat atunci cand Musk a lansat o dezgusta plina de insulte intr-un interviu pe scena despre companiile care au oprit cheltuielile pentru X. Musk a afirmat ca agentii de publicitate care s-au retras se implicau in „santaj” si, folosind o blasfema, le-a spus in esenta sa dispari.
„Nu face reclama”, a spus proprietarul miliardarului lui X.
ANUL MISERAL AL LOCUINTEI
In mod remarcabil, economia SUA si piata muncii au evitat in mare masura durerea in 2023 din campania necrutatoare a Fed impotriva inflatiei – 11 majorari ale ratei dobanzii din martie 2022.
Nu asa si pe piata imobiliara.
Pe masura ce Fed-ul a crescut ratele imprumuturilor, rata medie a ratei ipotecare cu rata fixa pe 30 de ani a crescut de la 4,16% in martie 2022 la 7,79% in octombrie 2023. Vanzarile de locuinte s-au prabusit. In primele 10 luni ale anului 2023, vanzarile de locuinte ocupate anterior au scazut cu 20%.
Totusi, in acelasi timp si in ciuda scaderii vanzarilor, preturile locuintelor au continuat sa creasca. Combinatia dintre ratele ipotecare ridicate si preturile in crestere a facut ca proprietatea de locuinte – sau perspectiva de a tranzactiona cu o alta casa – sa fie inaccesabila pentru multi.
A contribuit la strangere a fost o lipsa grava de case de vanzare. Si asta a fost o consecinta a ratelor mai mari. Proprietarii de case care aveau rate ipotecare foarte mici nu au vrut sa-si vanda casele doar pentru a fi nevoiti sa cumpere alta si sa-si ia o noua ipoteca la o rata mult mai mare. Gigantul creditelor ipotecare Freddie Mac spune ca 60% dintre creditele ipotecare restante au rate sub 4%; 90% sunt sub 6%.
CRYPTO CHAOS (CONTINUARE)
Daca 2022 a fost anul in care industria criptomonedei s-a prabusit, 2023 a fost anul raspandirii din acea toamna.
Titlurile anului de la cripto au fost dominate de condamnari si intelegeri legale, deoarece autoritatile de reglementare din Washington au adoptat o atitudine mult mai agresiva fata de industrie.
Un juriu l-a condamnat pe Sam Bankman-Fried, fondatorul si fostul CEO al schimbului de criptomonede FTX, pentru frauda prin cablu si alte sase acuzatii. Saptamani mai tarziu, fondatorul Binance, Chengpeng Zhao, a acceptat sa pledeze vinovat pentru acuzatiile de spalare de bani, ca parte a unui acord intre autoritatile americane si bursa. Printre ceilalti criptogrei care au intampinat probleme legale au fost Coinbase, Gemini si Genesis.
Totusi, speculatiile ca cripto-ul ar putea castiga mai multa legitimitate in randul investitorilor au ajutat la mai mult decat sa dubleze pretul bitcoin. Dupa ani de intarzieri, se asteapta ca autoritatile de reglementare sa aprobe in cele din urma un fond tranzactionat la bursa bitcoin. Ramane de vazut daca acest lucru s-ar dovedi suficient pentru a sustine raliul bitcoin pe termen lung.
JITTERS BANCARE
Din punct de vedere istoric, ratele mari ale dobanzilor beneficiaza bancile; pot percepe mai mult pentru imprumuturile lor. Dar in 2023, ratele mai mari au ajuns sa otraveasca cateva dintre ele.
Industria a suferit o criza bancara la o amploare nemaivazuta din 2008. Trei banci mijlocii — Silicon Valley Bank, Signature Bank si First Republic Bank — s-au prabusit.
De ani de zile, bancile si-au incarcat bilanturile cu credite ipotecare si trezorerie de inalta calitate. Intr-o era a ratelor ultra-scazute, acele credite ipotecare si obligatiuni plateau dobanda slaba.
Intra in spectrul inflatiei si al cresterilor agresive ale dobanzilor Fed. Pe masura ce ratele au crescut, obligatiunile bancilor au scazut in valoare, deoarece investitorii puteau acum cumpara obligatiuni noi cu randamente mult mai suculente. Odata cu cresterea presiunii asupra bancilor, unii deponenti anxiosi si-au retras banii. Dupa o astfel de rulare bancara, Silicon Valley s-a prabusit. Cateva zile mai tarziu, Signature Bank a esuat. First Republic a fost confiscat si vandut lui JPMorgan Chase.
Investitorii raman ingrijorati de institutiile mijlocii cu modele de afaceri similare. Trilioane de dolari in imprumuturi imobiliare comerciale care raman in registrele acestor banci ar putea deveni problematice in 2024.
RALIUL PIETELE GLOBALE
Din Austria pana in Noua Zeelanda, pietele de valori au crescut pana in 2023. Pe masura ce inflatia a scazut, actiunile au crescut in ciuda cresterii economice globale lente.
O scadere a pretului titeiului a contribuit la incetinirea inflatiei. Un baril de titei Brent, standardul international, a scazut cu 14% pana la jumatatea lunii decembrie, in asteptarile ca lumea are mai mult decat suficient petrol pentru a satisface cererea.
Un indice care acopera aproape 3.000 de actiuni din 47 de tari a inregistrat o rentabilitate de 18% in dolari americani incepand cu 11 decembrie. Castigurile sanatoase pentru Apple, Nvidia si alte actiuni Big Tech din SUA au alimentat o mare parte din castiguri. La fel a facut si randamentul de 45% pentru compania farmaceutica daneza Novo Nordisk, care vinde medicamentul Wegovy pentru tratarea obezitatii si rentabilitatea de 33% pentru compania olandeza de semiconductori ASML.
Piata obligatiunilor a suferit mai multe turbulente. Preturile obligatiunilor au scazut pentru o mare parte a anului, iar randamentele lor au crescut, din cauza incertitudinii cu privire la cat de departe ar merge bancile centrale in cresterea ratelor dobanzilor pentru a reduce inflatia.
Randamentul trezoreriei americane pe 10 ani a depasit pentru scurt timp 5% in octombrie, pentru a atinge cel mai ridicat nivel din 2007. De atunci, randamentele s-au diminuat, asteptandu-se ca Fed a terminat de majorat ratele.
REZILIENTA ECONOMIEI MONDIALE
In ultimii trei ani, economia globala a absorbit lovituri dupa altele. O pandemie devastatoare. Perturbarea pietelor de energie si cereale ca urmare a invaziei Rusiei in Ucraina. O renastere a inflatiei. Pedepsirea ratelor dobanzilor.
Si totusi, productia economica a continuat sa creasca in 2023, chiar daca doar modest. Optimismul a crescut cu privire la o „aterizare soft” – un scenariu in care ratele ridicate imblanzesc inflatia fara a provoca o recesiune. Seful Fondului Monetar International a laudat economia globala pentru „rezilienta remarcabila”.
Statele Unite au condus drumul. Sfidand predictiile potrivit carora ratele mari ar declansa o recesiune in SUA, cea mai mare economie a lumii a continuat sa creasca. Si angajatorii, alimentati de cheltuielile solide ale consumatorilor, au continuat sa angajeze la rate sanatoase.
Totusi, socurile acumulate infraneaza cresterea. FMI se asteapta ca economia globala sa se extinda cu doar 2,9% in 2024, de la 3% estimata in acest an. O preocupare majora este China slabita, cea de-a doua economie a lumii. Cresterea sa este impiedicata de prabusirea unei piete imobiliare supraconstruite, scaderea increderii consumatorilor si ratele ridicate ale somajului in randul tinerilor.
ECONOMIA SUA (VERSIUNEA TAYLOR)
Taylor Swift a dominat cultura populara, cu turneul ei de concerte de un miliard de dolari, care a doborat recordurile, ungerea ei drept Persoana Anului de catre revista Time si dragostea ei de mare profil cu Travis Kelce, starul fotbalului Kansas City Chiefs.
Fenomenul Swift a mers mai departe. S-a extins in domeniul economiei nationale. Numele ei a aparut la o conferinta de presa din iulie a presedintelui Fed, Jerome Powell, cand Powell a fost intrebat daca vanzarile de bilete de succes ale lui Swift au dezvaluit ceva despre starea economiei. Desi Powell a evitat un raspuns direct, numele lui Swift a aparut in aceeasi luna intr-o revizuire a Fed a economiilor regionale: turneul ei a fost creditat cu cresterea rezervarilor la hoteluri din Philadelphia.
Economistul Sarah Wolfe de la Morgan Stanley a calculat ca Swifties a cheltuit in medie 1.500 de dolari pe bilete de avion, camere de hotel si bilete la concerte la spectacolele ei (desi poate merita remarcat faptul ca fanii Beyonce au cheltuit si mai mult – o medie de 1.800 de dolari).
